La inflación en Argentina registró una aceleración durante el tercer mes del año, alcanzando el 3,4%, según informó este martes el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
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El dato representa un incremento de 0,5 puntos porcentuales respecto al 2,9% de febrero, consolidando una tendencia alcista que ya suma diez meses consecutivos de aceleración desde el piso de 1,9% registrado en julio de 2025. Con este nuevo reporte, la variación interanual se ubicó en el 32,6%, mientras que el acumulado para el primer trimestre de 2026 llegó al 9,4%.
El registro estuvo marcado por factores estacionales y un fuerte impacto externo. El inicio del ciclo lectivo y el reajuste en el precio internacional del petróleo —derivado del conflicto bélico en Medio Oriente y el bloqueo del estrecho de Ormuz— fueron los principales motores de la suba.
El ministro de Economía, Luis Caputo, ya había anticipado este escenario al señalar que el "shock con el petróleo" impactaría de forma directa en los surtidores y en la estructura de costos de toda la cadena logística nacional.
Educación y Transporte: Los rubros que lideraron los aumentos
El informe detallado del INDEC reveló que la división de Educación fue, por amplio margen, la de mayor incremento con un 12,1%, un comportamiento habitual para marzo debido a las cuotas de colegios privados y materiales escolares. En segundo lugar se ubicó Transporte, con un alza del 4,1%, traccionado por el precio de los combustibles, el transporte público y el valor de los pasajes aéreos.
En cuanto a la incidencia por categorías, los Precios Regulados encabezaron las subas con un 5,1%, reflejando los ajustes en tarifas de servicios públicos y educación. Por su parte, la Inflación Núcleo (que excluye valores regulados y estacionales) se situó en el 3,2%. En el rubro de mayor peso social, Alimentos y bebidas no alcohólicas, la principal presión provino de las carnes y derivados, que registraron un salto del 6,9% en el Gran Buenos Aires (GBA).
Expectativas de desinflación: El alivio que asoma en abril
A pesar del dato de marzo, tanto el Gobierno como diversas consultoras privadas observan señales de una posible desaceleración inmediata. Durante su reciente presentación en Rosario, el ministro Caputo fue optimista al afirmar que "a partir de abril, se viene un proceso de desinflación y crecimiento". Esta visión se apoya en que los shocks externos por el petróleo habrían tenido su mayor impacto en el mes previo y en que la estacionalidad de la educación ya quedó atrás.
Los relevamientos de las primeras semanas de abril parecen darle la razón a la Casa Rosada. La consultora LCG detectó que, en la primera semana del mes, los precios de alimentos y bebidas en supermercados cayeron un 0,4%, compensando las subas de fines de marzo. De igual modo, EconViews reportó una variación promedio del 0% para la canasta de alimentos en el mismo período, destacando una baja del 2,2% en el rubro verduras.
El contexto económico detrás de los precios: Recaudación y consumo
La aceleración inflacionaria de los últimos meses se inscribe en un marco de enfriamiento de la actividad económica que ha afectado la recaudación tributaria. Analistas del sector señalan que este fenómeno, sumado al ajuste fiscal, ha generado un escenario de "inflación por costos" más que por demanda. La caída del consumo interno ha obligado a sectores como indumentaria y equipamiento del hogar a moderar sus aumentos, registrando subas de apenas 1,3% en marzo, muy por debajo del nivel general.
Este enfriamiento es el que el Gobierno espera utilizar como ancla para estabilizar los precios en los meses venideros. Sin embargo, el desafío persiste en el plano de los servicios y los combustibles, donde la volatilidad internacional sigue siendo una amenaza para la estabilidad del IPC nacional. Con una inflación mensual de las últimas cuatro semanas rondando el 1,6% en alimentos según los datos más recientes, el equipo económico apuesta a que el segundo trimestre del año marque el inicio de una curva descendente sostenida.
