El Ministerio de Economía, conducido por Luis Caputo, incluyó en el proyecto de Ley de Presupuesto 2027 un pedido al Congreso de la Nación para autorizar operaciones de crédito público por hasta u$s 36.000 millones en moneda y bajo jurisdicción extranjera.
Te puede interesar
Según lo expuesto en el Programa Financiero, la solicitud no implica una emisión inminente en los mercados internacionales, sino que busca dotar al Palacio de Hacienda de opciones y flexibilidad legal para optimizar los costos de financiamiento en función de las condiciones del mercado global.
El contexto externo para los mercados emergentes muestra cierta complejidad luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos incrementara la tasa de referencia al 3,9% —con proyecciones de alcanzar el 4,1%—, dinámica que impulsó el riesgo país argentino por encima de los 500 puntos básicos. Frente a este escenario, las planillas oficiales de financiamiento priorizan el crédito de organismos multilaterales y las colocaciones en el mercado interno en moneda local, sin asumir en el programa financiero base un regreso al mercado voluntario internacional.
Desglose de los cupos de endeudamiento solicitados
El monto global de u$s 36.000 millones en moneda y jurisdicción extranjera surge de la suma de cuatro componentes normativos específicos fijados en el proyecto de ley:
-
Emisiones generales (Art. 42): Se faculta a emitir en el exterior hasta un 18% del total de colocaciones proyectadas ($1728 por dólar en la pauta macroeconómica), lo que equivale a u$s 31.354 millones.
-
Proyectos de crédito directo: Autorización en planilla anexa por u$s 3.750 millones destinados a las plantas solares Cauchari IV y V en Jujuy (u$s 250 millones), dos fragatas multimisión para la Base Naval Puerto Belgrano (u$s 1.200 millones) y tres submarinos convencionales para la Base Naval Mar del Plata (u$s 2.300 millones).
-
Cancelación de laudos e indemnizaciones (Art. 49): Cupo adicional de hasta u$s 1.030 millones para saldar obligaciones derivadas de fallos o arbitrajes internacionales firmes.
-
Gestión de liquidez de corto plazo (Art. 43): Límite en circulación para Letras del Tesoro de hasta $72 billones (o su equivalente en otras monedas) para cubrir baches de flujo intradía.
Prórroga de jurisdicción, activos inembargables y pautas macroeconómicas
El artículo 42 autoriza la inclusión de cláusulas de prórroga de jurisdicción a favor de tribunales judiciales o arbitrales extranjeros. No obstante, para proteger el patrimonio estatal ante eventuales litigios, la norma establece la inmunidad soberana e inembargabilidad de los bienes y cuentas del Banco Central, activos del dominio público, servicios públicos esenciales, recursos militares y de defensa, patrimonio cultural y la recaudación de impuestos y regalías.
El esquema financiero se encuadra en las pautas macroeconómicas enviadas al Parlamento para el ejercicio 2027, las cuales proyectan un crecimiento del PBI del 4%, una inflación anual del 18%, un superávit primario del 1,3% del PBI y un tipo de cambio nominal de $1847,60 por dólar hacia el cierre del año.
